Переговоры США-Китаем и их последствия

В минувшие выходные на торговых переговорах между США и Китаем в Женеве сменился тон по сравнению с первоначальной враждебной риторикой, которая последовала за объявлением президентом Трампом 145-процентных пошлин. Хотя участники переговоров избегали конкретики, рынки отреагировали позитивно, испытывая облегчение от того, что дискуссии не привели к дальнейшей эскалации.

Несмотря на отсутствие конкретных соглашений, министр финансов США Скотт Бессент охарактеризовал переговоры как "значительный прогресс", в то время как китайские официальные лица назвали их "откровенными и конструктивными". Обе стороны согласились на проведение нового форума экономического диалога, но ни одна из них не упомянула уровень тарифов, что заставило инвесторов проявлять осторожность. Такие аналитики, как Майкл Браун из Pepperstone, предположили, что эти рамки могут послужить основой для дальнейших переговоров, хотя до конкретной сделки им еще далеко.

Рынки отреагировали повышением фьючерсов на индекс S&P 500 на 1,4%, а фьючерсы на Nasdaq - почти на 2%. Фьючерсы на европейские акции выросли примерно на 0,8%, в то время как доллар укрепился по отношению к валютам-убежищам. Тем не менее, доходность казначейских облигаций США немного выросла, поскольку рынки скорректировали свои ожидания в отношении снижения ставки Федеральной резервной системой, и шансы на июньское смягчение сейчас составляют 17%.

Настроения на рынке усилили новости о хрупком перемирии между Индией и Пакистаном, а также заявление президента Украины Владимира Зеленского о возможных переговорах с Владимиром Путиным в Турции. Между тем, экономические данные по США, которые будут опубликованы на этой неделе, включая данные по индексу потребительских цен, могут дать дополнительную информацию о влиянии тарифов на цены, хотя большинство аналитиков ожидают более очевидного эффекта в майском отчете.

Экономические данные Китая подчеркнули существующее давление: цены на товары для розничной торговли в апреле упали самыми быстрыми темпами за последние шесть месяцев, а потребительские цены снижаются третий месяц подряд. Это экономическое напряжение повышает актуальность потенциальных торговых решений, поскольку обе страны борются с последствиями продолжающегося тарифного спора.

В то время как переговоры в Женеве продемонстрировали готовность к переговорам, отсутствие конкретных соглашений оставляет неопределенность на рынке. Инвесторы по-прежнему надеются на снижение тарифов, даже если только до уровня в 60%, первоначально предложенного Трампом. Между тем, геополитическая напряженность и публикации экономических данных, вероятно, продолжат влиять на настроения участников рынка в ближайшей перспективе.