Серебро растет после тарифной турбулентности

Цены на серебро незначительно выросли, поднявшись на 0,49% до 91 595 йен, поскольку спрос инвесторов на активы-убежища увеличился в ответ на сохраняющуюся геополитическую напряженность и изменение торговой политики. Временная корректировка тарифов в США и сохраняющийся дисбаланс спроса и предложения повышают привлекательность серебра, особенно в условиях инфляционной неопределенности и волатильности рынков.

Неожиданное изменение тарифной политики бывшим президентом Дональдом Трампом — снижение импортных пошлин до фиксированных 10% для большинства стран в течение 90-дневного переговорного периода — на короткое время улучшило настроения на рынке. Однако Китай по-прежнему не может воспользоваться этой паузой, поскольку тарифы повышены до 125%, что усиливает напряженность в торговле и поддерживает спрос на металлы, такие как серебро, в качестве защитного актива. Между тем, инфляция в США снизилась до 2,4% в марте 2025 года по сравнению с 2,8% в феврале, что свидетельствует о возможной стабилизации ценового давления. Число заявок на пособие по безработице также оставалось стабильным, что отражает устойчивость рынка труда.

Фундаментальные показатели предложения серебра остаются низкими, и, по прогнозам, в 2025 году рынок столкнется с пятым подряд годовым дефицитом — 149 млн унций. Хотя это на 19% меньше, чем в 2024 году, это по-прежнему исторически значимый показатель. Промышленный спрос, особенно со стороны "зеленых" технологий, продолжает поддерживать цены, наряду с ростом физических инвестиций на 3%. С технической точки зрения, интерес покупателей к серебру растет: открытый интерес вырос на 1,05% до 20 613 контрактов. Ключевая поддержка ожидается на уровне 90 785 йен, а сопротивление - на уровне 92 330 йен. Прорыв может подтолкнуть цены к отметке 93 060 йен.

UBS сохраняет оптимистичный взгляд на среднесрочные перспективы серебра. Несмотря на недавнюю волатильность и падение ниже отметки в 30 долларов за унцию, банк прогнозирует, что во второй половине года серебро будет торговаться в диапазоне 36-38 долларов. Аналитики указывают на сходство с прошлыми рыночными потрясениями, такими как мировой финансовый кризис и COVID-19, хотя и предупреждают, что нынешние экономические трудности менее серьезны. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, которое может оказаться более значительным, чем ожидалось, также рассматриваются как благоприятный фактор для серебра.

Рынки осторожно, но позитивно отреагировали на 90-дневную тарифную паузу Трампа, основные индексы восстановились, а азиатские рынки демонстрируют уверенный рост. Серебро торгуется в относительно узком диапазоне, колеблясь чуть ниже 30 долларов за унцию, поскольку волатильность начинает стабилизироваться. Соотношение золота и серебра остается повышенным, приближаясь к 100, что часто рассматривается как признак того, что серебро может быть недооценено по отношению к золоту.

В условиях высокой геополитической напряженности и ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики серебро, по-видимому, имеет все шансы на рост. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за новыми тенденциями в торговле и экономическими показателями. Двойная роль металла — как в промышленности, так и в качестве драгоценного металла — делает его привлекательным активом в нестабильные времена. На данный момент серебро, похоже, формирует базу, и аналитики предполагают, что на этом рынке стоит покупать при падении цен, особенно если появятся новые тарифные соглашения и макроэкономические тенденции станут более благоприятными.