Неопределенность с поставками усугубилась из-за того, что на этой неделе Украина усилила удары по энергетической инфраструктуре России. Согласно сообщениям, два крупных нефтяных порта на Черном море временно приостановили погрузку танкеров из-за угроз с беспилотников. Через эти объекты проходит более 2 миллионов баррелей в сутки российского и казахстанского экспорта, что подчеркивает уязвимость ключевой артерии в мировых потоках нефти. Опасения по поводу санкций также возникли после того, как президент США Дональд Трамп предостерег европейские страны от зависимости от российской нефти и намекнул на более жесткие меры в будущем.

Однако рост цен на нефть был ограничен признаками возвращения дополнительных поставок на рынки. Ожидается, что сделка между федеральным правительством Ирака и курдскими властями возобновит экспорт курдской нефти в течение нескольких дней, что ослабит некоторые опасения по поводу дефицита. В то же время аналитики отметили, что сезонный спрос снижается, а данные о путешествиях в США свидетельствуют о замедлении роста пассажиропотока и снижении потребления бензина. Эти тенденции указывают на возможное снижение спроса с приближением зимы.

Настроения инвесторов также отражали более широкую осторожность. Американские фондовые индексы снижались несколько дней подряд, что способствовало более “безрисковой” обстановке, что оказало давление на цены на сырьевые товары. Аналитики UBS подчеркнули, что, хотя геополитические риски по-прежнему оказывают поддержку нефти, возобновившиеся опасения по поводу переизбытка предложения и более низкие показатели спроса побуждают трейдеров фиксировать прибыль после недавнего роста.

Заглядывая в будущее, можно сказать, что баланс между геополитикой и фундаментальными факторами, вероятно, будет определять динамику цен. С одной стороны, сохраняющиеся угрозы для поставок энергоносителей из России и возможность введения новых санкций обеспечивают премию за риск. С другой стороны, возобновление поставок из Курдистана и снижение спроса в США могут привести к снижению цен. Рынки могут оставаться волатильными, поскольку трейдеры оценивают, перевесят ли глобальные риски в области поставок сезонное снижение потребления.

Для инвесторов такая ситуация предполагает неоднозначную стратегию. Трейдеры могут рассмотреть краткосрочные возможности, связанные с фьючерсами на сырую нефть или ETF, связанными с энергетикой, во время обострения геополитической ситуации, сохраняя осторожность в отношении потенциальных откатов, связанных с ростом предложения и снижением спроса. В долгосрочной перспективе золото и другие защитные активы могут служить средством защиты от сохраняющихся геополитических рисков, в то время как акции энергетического сектора с сильными балансами могут выиграть, если нефть стабилизируется выше недавних уровней поддержки.