Нефть в ловушке геополитики и избытка предложения

опубликовано 26.02.2026

Цены на нефть оставались стабильными после двух дней снижения: марка West Texas Intermediate (WTI) торговалась около 65,40 доллара за баррель в ходе европейской сессии в четверг. В настоящее время рынок находится в равновесии между геополитической напряжённостью и опасениями по поводу предложения. Продолжающиеся переговоры между США и Ираном создают неопределённость, поскольку трейдеры оценивают риск возможных перебоев в мировых поставках нефти.

 

Рынки сосредоточены на третьем раунде ядерных переговоров между США и Ираном, проходящем в Женеве. Президент Дональд Трамп предупредил, что в случае провала переговоров может быть рассмотрен вариант военных действий. В ответ Иран заявил, что американские военные базы на Ближнем Востоке будут считаться законными целями в случае начала конфликта. Этот обмен заявлениями усилил опасения более широкого регионального противостояния. Аналитики считают, что исход переговоров будет иметь ключевое значение для цен на нефть.

Несмотря на политические риски, рост цен ограничен из-за увеличения предложения. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы сырой нефти в стране выросли почти на 16 миллионов баррелей на прошлой неделе — значительно выше ожидаемого аналитиками роста в 1,5 миллиона баррелей. Это стало крупнейшим недельным увеличением с февраля 2023 года. Важно отметить, что рост запасов означает, что объёмы нефти в хранилищах превышают ожидания рынка. Увеличение запасов обычно оказывает понижательное давление на цены. В последнее время активность нефтеперерабатывающих заводов снизилась, тогда как импорт вырос, что и привело к резкому краткосрочному увеличению запасов.

Дополнительное давление исходит от мировых производителей. Саудовская Аравия приближается к максимальным уровням экспорта почти за три года, а Иран наращивает отгрузки танкерами. В то же время ожидается, что ОПЕК+ обсудит увеличение добычи на 137 000 баррелей в сутки в апреле, завершив трёхмесячную паузу в наращивании производства. Восемь ключевых стран — Саудовская Аравия, Россия, Объединённые Арабские Эмираты, Казахстан, Кувейт, Ирак, Алжир и Оман — проведут встречу 1 марта. Сообщается также, что Саудовская Аравия подготовила краткосрочный план быстрого увеличения добычи в случае, если возможный удар США по Ирану нарушит региональные поставки.

 

Ранее на этой неделе нефть Brent достигла максимума с 31 июля, а WTI — самого высокого уровня с 4 августа на фоне размещения американских военных сил на Ближнем Востоке. Иран является третьим по величине производителем в ОПЕК, и любой затяжной конфликт может повлиять на поставки из региона. Спецпосланник США Стив Уиткофф и Джаред Кушнер проводят встречу с иранскими представителями в Женеве, а министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что соглашение возможно, если приоритет будет отдан дипломатии.

 

Кроме того, Министерство финансов США объявило, что позволит компаниям подавать заявки на получение лицензий для перепродажи венесуэльской нефти частному сектору Кубы, что может помочь смягчить дефицит топлива на острове. В то же время неопределённость в сфере тарифной политики оказывает дополнительное давление на рынки. Временный глобальный тариф США в размере 10% недавно вступил в силу после решения Верховного суда, а позже президент Трамп предположил, что ставка может быть повышена до 15%. Торговый представитель США заявил, что для некоторых стран тариф может составить 15% и более, однако подробности пока не раскрываются.

 

В настоящее время цены на нефть поддерживаются геополитической напряжённостью, но сдерживаются быстрым ростом предложения и увеличением запасов. Направление переговоров между США и Ираном, вероятно, станет главным краткосрочным фактором для рынка. Мирное соглашение может снизить геополитическую премию и привести к падению цен, тогда как эскалация конфликта способна вызвать резкий рост котировок. Инвесторам стоит внимательно следить за развитием событий и применять осторожные стратегии, такие как постепенное формирование позиций или краткосрочная торговля, до появления более чётких сигналов со стороны дипломатии и данных по мировому предложению.