Существенной движущей силой роста цен на золото является сохраняющаяся слабость доллара США. Понижение суверенного кредитного рейтинга США агентством Moody's в прошлую пятницу с Aaa до Aa1 усилило опасения рынка по поводу растущего дефицита бюджета и долговой нагрузки страны. Эти опасения побудили инвесторов искать убежища в активах-убежищах, что привело к росту цен на золото и поддержанию бычьих настроений.

Представители Федеральной резервной системы недавно выразили осторожность в отношении экономических перспектив США, отчасти из-за неопределенности торговой политики при президенте Трампе. Хотя немедленного снижения ставок подтверждено не было, растет число предположений о более мягкой политике в 2025 году. Глава ФРС Рафаэль Бостик намекнул на однократное снижение ставки в следующем году, в то время как другие, такие как Бет Хэммак из ФРБ Кливленда, предупредили об увеличении рисков стагфляции из-за ограничительной бюджетной политики.

С технической точки зрения, решающий прорыв золота выше зоны сопротивления в 3250-3260 долларов, совпадающий с 200–периодной простой скользящей средней (SMA) на 4—часовом графике, усилил бычьи настроения. Движение выше отметки в 3300 долларов также поддерживается благоприятными осцилляторами как на часовом, так и на дневном графиках. Если импульс сохранится, XAU / USD вскоре может протестировать следующую зону сопротивления в районе 3360-3365 долларов, с потенциалом преодолеть уровень 3400 долларов.

Интересно, что недавний рост цен на золото был обусловлен не западными рынками или притоком средств из ETF. Вместо этого в центре внимания находится высокий спрос со стороны Китая. По данным Goldman Sachs, торговая активность во время ночной сессии в Шанхае резко возросла, вызвав волновой эффект на COMEX. Открытый интерес на Шанхайской фьючерсной бирже достиг рекордно высокого уровня, усилив рост цен на золото наряду с серебром, которое также продемонстрировало заметный рост.

Помимо финансовых проблем, неразрешенная геополитическая напряженность продолжает подпитывать спрос на золото. Продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, а также растущая нестабильность на Ближнем Востоке усилили интерес инвесторов к безопасным активам. Тем временем центральные банки по всему миру, включая Народный банк Китая и Резервный банк Австралии, начали снижать процентные ставки, что стало еще одним фактором поддержки цен на золото.

Учитывая, что цена на золото сейчас уверенно держится выше 3300 долларов, прогноз остается позитивным до тех пор, пока уровень поддержки не превысит 3285 долларов. Любое падение к 3260-3250 долларам может привлечь новый интерес покупателей. Однако устойчивое падение ниже этой зоны может спровоцировать технические распродажи, обнажив уровни в 3200 и 3120 долларов. На данный момент сочетание мягких монетарных ожиданий, ослабления доллара, геополитической неопределенности и высокого спроса со стороны Китая, по-видимому, создает предпосылки для дальнейшего повышения курса золота в ближайшей перспективе.