Цены на золото растут

Цены на золото (XAU/USD) продолжили свой восходящий тренд, достигнув отметки в 3090 долларов в начале азиатских торгов в понедельник. Драгоценный металл остается на рекордно высоком уровне из-за опасений глобальной торговой войны, вызванной последними тарифными мерами президента США Дональда Трампа. На прошлой неделе Трамп объявил о введении с 3 апреля 25-процентных пошлин на импортные автомобили и легкие грузовики в дополнение к существующим тарифам на сталь и алюминий. Это усилило экономическую неопределенность, повысив спрос на золото как на актив-убежище.

Опасения по поводу инфляции еще больше подогрели рост цен на золото. Данные Бюро экономического анализа показали, что базовый индекс цен на личное потребление в США (PCE) вырос на 0,4% в феврале, превысив ожидаемые 0,3%. В годовом исчислении базовый индекс потребительских цен вырос до 2,8%, что свидетельствует о сохранении инфляционного давления. Кроме того, агрессивная торговая политика Трампа вызвала опасения по поводу потенциальной стагфляции, ослабления доллара США и повышения привлекательности золота для инвесторов.

Участники рынка внимательно следят за предстоящим отчетом ISM по производственному индексу деловой активности в США за март, который планируется опубликовать во вторник. Более сильный, чем ожидалось, результат может укрепить доллар США и ограничить потенциал роста цен на золото. Однако геополитическая напряженность уже привела к значительному росту спроса инвесторов на золото. В минувшие выходные появились сообщения о том, что администрация Трампа рассматривает возможность повышения тарифов, что еще больше повысит интерес инвесторов к активам-убежищам. Трамп также выразил сильное недовольство президентом России Владимиром Путиным и пригрозил высокими тарифами на российскую нефть, а также возможными военными действиями в Иране. Его предупреждение президенту Украины Владимиру Зеленскому относительно важных сделок с редкоземельными минералами только усилило беспокойство рынка.

Росту цен на золото также способствовали данные по инфляции в США, которые показали, что потребительские расходы выросли на 0,4% в феврале. Доходы населения выросли на 0,8%, а опрос потребительских настроений, проведенный Мичиганским университетом, показал, что инфляционные ожидания достигли самого высокого уровня за последние два года. В то время как экономика США сталкивается с замедлением роста, сохраняющейся инфляцией и рисками стагфляции, эти факторы подтолкнули цены на золото к новым максимумам.

Последние данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) Китая показали небольшое восстановление: индекс деловой активности в производственном секторе вырос до 50,5, а индекс деловой активности в непроизводственном секторе - до 50,8. Однако эти цифры оказали минимальное влияние на цены на золото, поскольку опасения по поводу глобальной экономической нестабильности перевесили скромные улучшения экономического роста в Китае.

Цена на спотовое золото выросла выше 3100 долларов за унцию, достигнув рекордных 3128,06 долларов, прежде чем к 13:07 по Гринвичу установиться на уровне 3117,29 долларов за унцию. Продолжающееся ралли привело к росту цен на золото почти на 19% в этом году после роста на 27% в 2024 году. Спрос остается высоким, чему способствуют покупки, проводимые центральными банками, благоприятная денежно-кредитная политика и повышенная геополитическая неопределенность. Аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз по добыче золота на конец 2025 года до 3300 долларов за унцию, учитывая, что экстремальные рыночные условия могут привести к росту цен выше 4200 долларов. Bank of America также пересмотрел свои прогнозы, прогнозируя, что средняя стоимость золота составит 3063 доллара в 2025 году и 3350 долларов в 2026 году.

В заключение отметим, что рекордный рост цен на золото отражает глубоко укоренившиеся опасения рынка по поводу торговых конфликтов, инфляции и экономической нестабильности. По мере вступления в силу тарифных мер Трампа и эскалации геополитической напряженности спрос на золото как средство защиты от неопределенности продолжает расти. Хотя краткосрочные колебания остаются возможными, аналитики прогнозируют устойчивый бычий тренд для драгоценного металла в обозримом будущем.