En términos fundamentales, se espera que las exportaciones de gas natural ruso a China aumenten aproximadamente un 25 %. Esto refleja los continuos esfuerzos de Moscú por fortalecer los lazos energéticos con Asia y expandir las ventas al mayor consumidor de energía del mundo. Sin embargo, es poco probable que este aumento compense por completo las importantes pérdidas de ingresos causadas por el colapso de las exportaciones de gas a Europa.

Desde el inicio de la guerra en Ucrania en 2022, Rusia ha redirigido la mayor parte de sus exportaciones de petróleo hacia India y China tras la ruptura de las relaciones con Europa, que en su día fue su principal mercado de materias primas. Redirigir los flujos de gas natural ha resultado más complicado. Las negociaciones para ampliar los envíos de gas a China han avanzado lentamente, aunque durante la visita del presidente Vladimir Putin a China en septiembre, ambos países acordaron aumentar los volúmenes anuales de los gasoductos en 6 000 millones de metros cúbicos adicionales, lo que eleva la capacidad total a 44 000 millones de metros cúbicos.

Más allá de la acción del precio a corto plazo, el comportamiento del gas natural también debe analizarse dentro de un contexto fundamental más amplio. Mientras el mercado intenta estabilizarse tras varias jornadas de fuertes caídas, los factores estructurales que influyen en la oferta y la demanda siguen desempeñando un papel clave en la formación de expectativas a medio y largo plazo. En este sentido, la evolución de los flujos energéticos globales, especialmente los esfuerzos de Rusia por redirigir sus exportaciones de gas hacia Asia tras la pérdida del mercado europeo, aporta un marco adicional que ayuda a entender por qué el mercado continúa mostrando cautela y por qué los repuntes podrían ser limitados.

Desde una perspectiva comercial, el mercado se mantiene técnicamente frágil a corto plazo. Mientras los precios se mantengan por debajo de los niveles de resistencia clave, los riesgos a la baja siguen siendo elevados. Una estrategia de trading táctica favorece la venta por debajo de 3,95 $, con un objetivo a la baja en 3,70 $ y un stop-loss de protección por encima de 4,15 $. Los operadores deben vigilar de cerca la zona de soporte de 3,44 $ a 3,47 $, ya que una retención exitosa podría desencadenar un rebote, mientras que una ruptura clara a la baja podría acelerar aún más las pérdidas.