Los indicadores económicos publicados esta semana han pintado un panorama mixto. El último informe de JOLTS reveló una disminución en las vacantes de empleo en Estados Unidos, cayendo a 7.43 millones en junio desde 7.71 millones en mayo, lo que sugiere un debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, la Reserva Federal aún puede adoptar un tono cauteloso, ya que persisten las presiones inflacionarias. El aumento de los aranceles y los precios rígidos de los servicios han mantenido elevada la inflación al consumidor, limitando la flexibilidad de la Fed. Mientras tanto, la confianza del consumidor subió a 97,2 en julio, su nivel más alto desde enero, lo que indica un optimismo continuo en torno a la seguridad laboral y el gasto.

El contexto macroeconómico sigue siendo complejo, lo que obliga a las autoridades de la Fed a equilibrar el riesgo de inflación con los signos de desaceleración del crecimiento. Los inversores esperan más orientación de los próximos datos, incluidas las cifras de inflación del PCE del jueves y las nóminas no agrícolas del viernes. Hasta que surja una dirección más clara, tanto el oro como la plata continúan reflejando la indecisión del mercado, moviéndose de lado a medida que los operadores esperan señales de política definitivas.

Bitcoin entra en una semana crucial junto a los mercados tradicionales, con volatilidad en niveles históricamente bajos. Aunque el movimiento de los precios ha sido relativamente moderado, los principales eventos en el horizonte podrían desencadenar reacciones agudas. La decisión de tasas de la Fed y el tono de Powell son de particular importancia. Si Powell señala un cambio moderado, Bitcoin, junto con el oro, podría recuperarse. Además, los desarrollos geopolíticos, incluida la implementación de aranceles recíprocos por parte del presidente de los EE.UU., Donald Trump, pueden influir aún más en el comportamiento de los inversores en activos sensibles al riesgo.

Curiosamente, la tendencia a largo plazo de Bitcoin sigue siendo alcista. La volatilidad ha caído por debajo del 30—, un marcado contraste con los niveles superiores al 100% observados en ciclos pasados, lo que indica una mayor madurez del mercado, entradas institucionales y una narrativa de oferta más estricta. Técnicamente, Bitcoin recientemente superó el nivel de resistencia de $115,000, reforzando el impulso alcista. La relación Oro-Bitcoin ha continuado disminuyendo desde que alcanzó un máximo de 0,40 en abril de 2025, ahora acercándose al soporte clave de 0,026. Una ruptura por debajo de este nivel confirmaría aún más el rendimiento superior de Bitcoin en relación con el oro.

En el corto plazo, el oro ha recuperado un terreno modesto, subiendo un 0,25% el miércoles a 3.333, 73 dólares la onza después de tocar un mínimo de sesión de 3.321, 98 dólares. El martes registró su primera ganancia diaria en cinco sesiones, recuperándose de un mínimo de tres semanas en 3.301, 94 dólares. Este repunte se alinea con un retroceso del 0,2% en el índice del dólar estadounidense desde un máximo reciente de cinco semanas. Los inversores están pisando con cuidado antes de la quinta reunión de política de la Reserva Federal de 2025. Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas sin cambios en 4.50%, pero el comentario de Powell, programado para las 19: 30 GMT, probablemente dará forma a las expectativas de un posible recorte de tasas en septiembre. Las cuotas actuales del mercado cotizan en un 64% de posibilidades de un recorte de septiembre, en comparación con un 36% sin cambios, a la espera de los datos clave del mercado laboral a lo largo de la semana.