El Euro Sube y el Dólar Cae por Aranceles de Trump

El euro subió el jueves, ganando terreno significativo frente al dólar estadounidense a medida que los mercados reaccionaban a los nuevos aranceles anunciados por la administración Trump. El par EUR/USD subió a su nivel más alto desde octubre, impulsado por una venta masiva más amplia del dólar y la inquietud de los inversores por la incertidumbre comercial y económica.

Los aranceles recientemente revelados incluyen un arancel básico del 10% sobre todas las importaciones estadounidenses, con aranceles "recíprocos" adicionales calculados utilizando una fórmula controvertida. Esto ha provocado una reacción violenta a nivel mundial, con críticos, incluido el exsecretario del Tesoro Larry Summers, advirtiendo que las medidas se impusieron sin datos sólidos. Algunos de los aranceles, como los de los territorios deshabitados, han atraído un escrutinio particular.

Los datos económicos estadounidenses publicados esta semana se han sumado a la ansiedad de los inversores. El PMI de Servicios de ISM cayó bruscamente a 50,8 en marzo, su nivel más bajo en nueve meses y una señal de desaceleración del crecimiento. Las consecuencias de los aranceles ya han comenzado a afectar el sentimiento empresarial y la confianza del consumidor, como se ve en los indicadores recientes. Economistas y analistas temen ahora que las nuevas barreras comerciales puedan provocar una recesión económica más amplia.

Se espera que el próximo informe de Nóminas no agrícolas (PFN) del viernes proporcione una visión más clara de cómo le está yendo al mercado laboral en medio de las crecientes tensiones comerciales. Los datos de nóminas privadas publicados anteriormente mostraron un crecimiento del empleo más fuerte de lo esperado, pero el mercado sigue siendo cauteloso. Las cifras de la PFN probablemente influirán en las expectativas sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal, particularmente a medida que los datos de inflación y empleo se vuelvan más volátiles.

El dólar estadounidense continuó su caída el viernes, alcanzando un mínimo de seis meses frente al euro. Las monedas de refugio seguro como el yen japonés y el franco suizo se fortalecieron, mientras que las monedas sensibles al riesgo como los dólares australianos y neozelandeses cayeron bruscamente. El índice del dólar, que rastrea el dólar frente a seis pares principales, cayó casi un 2%, su peor desempeño en un solo día desde 2022.

Los mercados ahora están valorando cuatro posibles recortes de tasas de interés por parte de la Fed este año, en medio de temores de que la economía estadounidense pueda caer en recesión. Los rendimientos de los bonos han caído a medida que los inversores acuden en masa a activos más seguros, y los precios del oro subieron a máximos de varios meses. Las preocupaciones sobre la estanflación, donde la alta inflación persiste incluso cuando el crecimiento se desacelera, también están aumentando, lo que complica la capacidad de la Fed para mantener la estabilidad económica.

La agresiva estrategia arancelaria de Trump ha sacudido los mercados financieros, debilitado el dólar y aumentado el riesgo de una desaceleración mundial. Si bien el optimismo a corto plazo en torno a los datos laborales puede brindar un alivio temporal, los inversores desconfían de las consecuencias a largo plazo. Todos los ojos están puestos ahora en la Reserva Federal y en los próximos indicadores económicos para evaluar el próximo capítulo en este entorno cada vez más volátil.